由于美聯儲正式停止購債(QE)，而美國進入加息期尚需時日，因此，市場認為美元在美國退出QE和進入加息期的政策空白期可能呈現高位振蕩，甚至回調走勢，對于原油的壓制作用將會衰竭。而全球原油供需結構沒有進一步惡化，加之進入消費旺季，原油有望企穩反彈，進而為塑料編織行業提供成本支撐。
投資研判
綜合以上分析，我們認為，由于美聯儲正式停止購債，美元有望階段性回落，加之國內央行為了保增長實行寬松的貨幣政策，為大宗商品反彈創造了良好的環境。上游原油方面，隨著消費旺季的臨近，原油有望止跌企穩，加之前期PP大幅下挫透支了原油的下跌走勢，因此原油價格反彈可能會引起多頭回補。此外，下游塑編企業開工率維持在高位、注塑行業迎來消費旺季，下游需求回暖支撐PP反彈。
操作上，建議PP1501合約在9600—9750元/噸區間分批介入多單，操作手數為500手，占用資金20%.下方止損區間為9300—9500元/噸，上方止盈區間9900—10100元/噸。
原油價格或反彈支撐塑料編織行業
原油價格或階段性反彈
受強勢美元、全球供給寬松和沙特阿拉伯低價拋售原油的影響，原油期貨自7月以來開啟一波長達4個月的單邊下跌走勢，截至11月10日，WTI原油指數合約報收于77.61美元/桶，較6月30日下跌25.13美元/桶，跌幅為25.46%.
石油輸出國組織(OPEC)公布的11月月度供需報告顯示，全球原油需求量為9120萬桶/日，非OPEC供給5590萬桶/日，OPEC液化石油氣供給580萬桶/日，差額為2950萬桶/日，考慮到OPEC常規原油產量在3000萬桶/日之上，全球原油供應格局仍然相對寬松，但是這份報告預測的數據較9、10月持平，說明供需失衡的態勢已經趨于穩定，并沒有進一步惡化。
此外，原油消費具有明顯的季節性，其中6、7、8月是北半球的夏季，由于汽油消費大幅增加，原油進入消費旺季;12、1、2月是北半球的冬季，由于西方國家主要使用取暖油進行取暖，市場對于取暖油的消費大幅增加，冬季也是原油的消費旺季。雖然目前處于11月，但是市場對于消費旺季的預期有望提振原油價格。
下游消費有望增加
受制于下游消費疲軟和原油大幅下挫，PP主力合約1501自9月以來呈現振蕩下跌走勢。進入11月，由于外部宏觀環境寬松和消費回暖，PP有望迎來一波反彈走勢。
進入冬季后，建筑工地臨近停工，對于水泥等用量減少，打包帶主要應用在新生書籍的打包，新學期早已開始，教學打包帶目前屬于淡季。另外，北方小麥等進入“冬眠”期，導致市場整體需求量出現萎縮，部分小型工廠索性停工，只有部分大型工廠訂單充足。但是由于PP的價格維持在低位，下游企業補庫意愿強烈，目前塑編企業開工率維持穩定，在75%的高位，下游企業對于原材料的需求將支撐PP價格。
注塑行業占PP消費的20%左右，對于PP價格將會產生較大的影響。從我們統計的1990—2013年14年的國內家電消費平均量來看，雖然目前注塑企業的庫存維持在高位，但是隨著年底下游家電消費的增加，注塑企業對于PP的需求將會增加，有助于PP上漲。塑料編織行業占PP消費結構的45%左右，因此塑編行業的好壞對PP價格將會產生重大影響。
