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　　據(jù)了解，自一季度反彈以來(lái)，二乙二醇及樹脂原料基本表現(xiàn)弱勢(shì)下滑，而黑色期貨卻在4月份時(shí)上演一片向好形勢(shì)，尤其是螺紋鋼、焦炭漲幅巨大。螺紋鋼由去年的價(jià)格低點(diǎn)1618元/噸，在4月中旬連續(xù)拉升下上行至2787元/噸的高點(diǎn)，漲幅達(dá)72%，帶動(dòng)以黑色系為主的大宗商品價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈。與此相比，石化產(chǎn)品卻表現(xiàn)滯緩。

　　石油化工市場(chǎng)的上游——原油低位區(qū)域震蕩，去年底跌破了2008年以來(lái)創(chuàng)下的低點(diǎn)26美元/桶附近，目前也只是在40~45美元/桶附近震蕩。基礎(chǔ)成本的支撐不足以讓化工產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，且多數(shù)化工產(chǎn)品的供需關(guān)系失衡。

　　從供給角度來(lái)看，以樹脂原料為例，其供應(yīng)一直平穩(wěn)且寬松，并無(wú)大宗商品出現(xiàn)的供給側(cè)收縮狀態(tài)，且也少有裝置減產(chǎn)，2016年一季度雖有部分裝置檢修，但多為計(jì)劃內(nèi)檢修，對(duì)市場(chǎng)格局影響不大。

　　苯乙烯、乙二醇、二乙二醇的庫(kù)存與去年相比并不是低水平。在需求偏弱的情況下市場(chǎng)貨源并不缺乏，據(jù)中宇資訊監(jiān)測(cè)，這三種產(chǎn)品進(jìn)口依存度在整體石油化工產(chǎn)品中名次居前，進(jìn)口依存度在60%~70%之間，從1~3月的進(jìn)口量來(lái)看，進(jìn)口量沒有大幅減少。因此港口庫(kù)存的消化還將維持。季節(jié)性因素加之房地產(chǎn)大幅回暖，基礎(chǔ)建設(shè)開工提升，由地產(chǎn)回升帶動(dòng)起的下游需求整體回升，下游的開工率于3月份逐步回升至正常水平。3月份化工及樹脂原料產(chǎn)品皆有一波明顯的反彈，也對(duì)應(yīng)了當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)基本面，但后來(lái)市場(chǎng)的向好沒有繼續(xù)下去。

　　原料庫(kù)存的消化期被延長(zhǎng)了，隨著房地產(chǎn)回暖降溫，大宗商品市場(chǎng)沖頂回落，資金了結(jié)及國(guó)家打壓過快上調(diào)的大宗商品市場(chǎng)，與其相關(guān)的行業(yè)逐步回落。今年下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增加，人工、資金成本以及外部的不確定因素較多，工廠的負(fù)擔(dān)較重，原料價(jià)格下挫后，僅以維持剛需為主，并沒有出現(xiàn)積極的入市態(tài)度。

　　UPR的龍頭產(chǎn)品苯乙烯也震蕩下滑，前面價(jià)格偏高如今在旺季補(bǔ)跌，且拖累乙二醇、二乙二醇市場(chǎng)行情走弱，缺乏炒作投機(jī)量。截至目前，在不斷下挫過程中已有部分利空被釋放。據(jù)中宇資訊跟蹤數(shù)據(jù)顯示，苯乙烯的價(jià)格自9200元/噸下跌13%至8000元/噸，乙二醇由5500元/噸下滑500元或9%至 5000元/噸，二乙二醇則由5300元/噸下滑18%至4350元/噸，與去年同期對(duì)比，價(jià)位明顯偏低，且回調(diào)的時(shí)間提前。

　　從上游來(lái)看，油價(jià)看空的氛圍逐步減弱，美聯(lián)儲(chǔ)4月表示暫不加息，且經(jīng)過連續(xù)多日調(diào)整，原油已出現(xiàn)修復(fù)反彈，并且有進(jìn)一步回升的趨勢(shì)，前期炒作的資金可能逐步轉(zhuǎn)向價(jià)位偏低的石化產(chǎn)品。短線市場(chǎng)面臨震蕩修復(fù)反彈之勢(shì)，但后續(xù)的需求有下降趨勢(shì)，令整體行情欲漲還難。